哎呦，現(xiàn)在的人啊，有點(diǎn)閑錢就想搞點(diǎn)事情，不想放銀行看著那點(diǎn)利息縮水。這兩年不是流行什么“投資+消費(fèi)”嘛，聽(tīng)著就挺美——投個(gè)酒店民宿，既能拿分紅，每年還能免費(fèi)去住幾天，體驗(yàn)一把當(dāng)股東的感覺(jué)。這風(fēng)口上，有個(gè)叫“多彩投”的平臺(tái)那可是火過(guò)一陣子，不少朋友可能都心動(dòng)過(guò)。今兒咱就來(lái)嘮嘮，這個(gè)多彩投怎么樣，它到底是個(gè)幫你圓夢(mèng)的捷徑，還是個(gè)埋著坑的迷宮-3-5。
先說(shuō)它吸引人的地方，那真是抓住了咱們的癢處。平臺(tái)2014年就成立了，據(jù)說(shuō)還拿到過(guò)雷軍旗下順為資本的投資，聽(tīng)起來(lái)背景挺硬-2-6。它專攻酒店、民宿、文旅這些看得見(jiàn)摸得著的實(shí)體空間，模式也簡(jiǎn)單：你看中云南一個(gè)湖邊客棧或者北京一個(gè)設(shè)計(jì)師酒店，就能掏錢成為它的“共建人”-10。回報(bào)呢，一般是兩部分：現(xiàn)金分紅，年化收益率動(dòng)不動(dòng)就標(biāo)個(gè)8%到12%；還有一部分叫“消費(fèi)金”，相當(dāng)于投資額一定比例（比如15%-20%）的免費(fèi)住宿額度，這招對(duì)喜歡旅游的人來(lái)說(shuō)太有誘惑力了-6-10。高峰時(shí)期，它上線過(guò)上千個(gè)項(xiàng)目，成交金額據(jù)說(shuō)有六十多個(gè)億，一些名人像薛蠻子、馮侖也曾在上面發(fā)起項(xiàng)目，陣仗搞得挺大-5-6。所以早幾年，你要是問(wèn)圈里人“多彩投怎么樣”，不少人可能會(huì)覺(jué)得這是個(gè)創(chuàng)新的好路子，把投資和體驗(yàn)結(jié)合了-3。
但是，老話說(shuō)得好，“步子邁大了，容易扯著”。這平臺(tái)光鮮的背后，麻煩事一樁接一樁，簡(jiǎn)直成了“爆雷”重災(zāi)區(qū)。從2020年前后開始，大量項(xiàng)目出問(wèn)題的消息就捂不住了。有的項(xiàng)目，像上海的“林隱藝術(shù)酒店”，投資人前幾天還美滋滋地去住呢，感覺(jué)生意不錯(cuò)，轉(zhuǎn)眼就被告知無(wú)法回購(gòu)，酒店都停業(yè)了-5。更慘的是那些本金直接打水漂的。比如那個(gè)“精蜜文創(chuàng)空間”項(xiàng)目，2017年眾籌了900萬(wàn)，結(jié)果沒(méi)多久就因?yàn)殚_不了業(yè)觸發(fā)回購(gòu)條款，拖了四年，最后給投資人的解決方案是：愿意拿回大約20%的本金就了結(jié)。投了30萬(wàn)，最后拿不到6萬(wàn)，這誰(shuí)受得了？有投資人一口氣投了十幾個(gè)項(xiàng)目，結(jié)果“爆”了五個(gè)，一百六十多萬(wàn)只拿回來(lái)三分之一-5。根據(jù)平臺(tái)自己一份2020年末的統(tǒng)計(jì)，在七百多個(gè)完成籌資的項(xiàng)目里，出現(xiàn)延期分紅、經(jīng)營(yíng)困難、無(wú)法回購(gòu)等問(wèn)題的超過(guò)了250個(gè)-5。這比例，看得人心驚肉跳。
這就不得不讓人琢磨，當(dāng)初看著挺美的多彩投怎么樣就變成了這樣？深扒一下，它的風(fēng)險(xiǎn)控制（風(fēng)控）環(huán)節(jié)可能真有毛病。項(xiàng)目包裝有時(shí)過(guò)頭了。就拿當(dāng)年那個(gè)明星項(xiàng)目“蠻子民宿”來(lái)說(shuō)，在京都改造町屋，薛蠻子站臺(tái)，一秒搶光四百萬(wàn)的噱頭十足-2。結(jié)果被媒體扒出，核心團(tuán)隊(duì)成員簡(jiǎn)歷有夸大甚至造假之嫌，所謂的“日本文化顧問(wèn)”身份經(jīng)不起推敲-2。這種項(xiàng)目都能過(guò)審上線，平臺(tái)的前期盡調(diào)是怎么做的？它的風(fēng)控措施聽(tīng)起來(lái)有，比如股權(quán)質(zhì)押、個(gè)人擔(dān)保，但真到執(zhí)行時(shí)軟弱無(wú)力。法律專業(yè)人士分析，酒店、民宿這類項(xiàng)目的股權(quán)價(jià)值波動(dòng)大，真出了問(wèn)題可能根本不值錢；而個(gè)人擔(dān)保，如果擔(dān)保人自己也沒(méi)錢了，就是一紙空文-5。更關(guān)鍵的是，很多投資合同把糾紛解決方式定在了“仲裁”，仲裁費(fèi)高、程序不公開，許多投資人被高昂的成本勸退，维权艱難-5-9。平臺(tái)雖然名義上能協(xié)助，但真到拍賣項(xiàng)目股權(quán)追款時(shí)，又往往難以推進(jìn)-5。
除了項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式也埋著雷。它不只向項(xiàng)目方收服務(wù)費(fèi)，后來(lái)也開始向投資人收取投后管理費(fèi)-6。但項(xiàng)目出了那么大面積的“爛尾”，它的“投后管理”體現(xiàn)在哪兒呢？不少投資人抱怨，項(xiàng)目出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)異常的苗頭后，平臺(tái)反應(yīng)遲緩，沒(méi)有及時(shí)采取資產(chǎn)保全措施，導(dǎo)致錯(cuò)失追回資金的良機(jī)-6。甚至，連平臺(tái)自己的員工都曾公開维权，指控被拖欠工資和提成-9。這些都讓人對(duì)其整體的經(jīng)營(yíng)健康度和責(zé)任心畫上一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。
所以啊，嘮到這兒，咱們?cè)倩仡^看“多彩投怎么樣”這個(gè)問(wèn)題，心情就復(fù)雜多了。你不能說(shuō)它從頭到尾就是個(gè)騙局，它確實(shí)嘗試了一種新模式，早期也促成了一些成功項(xiàng)目-10。但在瘋狂的擴(kuò)張中，它可能放松了對(duì)項(xiàng)目的嚴(yán)格篩選，低估了實(shí)體酒店民宿行業(yè)本身的高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期特性，再加上經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和疫情的影響，問(wèn)題就像雪崩一樣來(lái)了。它后來(lái)把品牌升級(jí)成了“多生活”，想拓展更多文旅消費(fèi)服務(wù)-3，但之前留下的爛攤子，嚴(yán)重消耗了投資人的信任。
總而言之，這事兒給所有投資者，特別是被“美好生活”概念吸引的小白們上了一堂血淚課：第一，天下沒(méi)有穩(wěn)賺不賠的高收益，宣傳得越花哨越要警惕。第二，投資實(shí)體項(xiàng)目，尤其是通過(guò)眾籌平臺(tái)，你必須做好本金全損的心理準(zhǔn)備，這本質(zhì)上就是高風(fēng)險(xiǎn)投資，不是儲(chǔ)蓄。第三，別光看平臺(tái)背景和明星站臺(tái)，得深入研究項(xiàng)目本身的真實(shí)性、團(tuán)隊(duì)能力和市場(chǎng)前景。第四，簽合同前，務(wù)必看清糾紛解決條款，搞清楚萬(wàn)一出事，你的维权成本有多高。多彩投怎么樣的這段起伏經(jīng)歷，可以說(shuō)是一個(gè)時(shí)代的縮影，提醒咱們?cè)谧非筘?cái)富和生活方式的同時(shí)，永遠(yuǎn)要把風(fēng)險(xiǎn)倆字，刻在腦門兒上。
以下是三位網(wǎng)友提出的問(wèn)題及回復(fù)：
@浪跡天涯：看了文章嚇出一身冷汗，我前年確實(shí)通過(guò)類似平臺(tái)投過(guò)一個(gè)麗江的小客棧，現(xiàn)在分紅倒是還在發(fā)，但心里毛毛的。請(qǐng)問(wèn)像這種已經(jīng)投了的項(xiàng)目，我們小投資人該怎么監(jiān)控它的健康度，有沒(méi)有什么早期預(yù)警信號(hào)？
這位朋友，你的擔(dān)心太正常了，說(shuō)明你有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這是好事！對(duì)于已經(jīng)投資的項(xiàng)目，確實(shí)不能做“甩手掌柜”。你可以從這幾個(gè)方面留個(gè)心眼，算是低成本監(jiān)控吧：第一，緊盯分紅流水。如果分紅開始出現(xiàn)不按時(shí)、金額明顯減少甚至用消費(fèi)券、房券代替現(xiàn)金的情況，這就是最直接的紅色警報(bào)-5。比如有的項(xiàng)目拖延回購(gòu)時(shí)，就提出把欠的分紅換成價(jià)值多少元的房券，這通常意味著現(xiàn)金流非常緊張-5。第二，利用你的消費(fèi)權(quán)。每年安排時(shí)間去住一下，別光享受，多觀察：平時(shí)入住率高不高？員工精神狀態(tài)和服務(wù)是否敷衍？設(shè)施維護(hù)是否到位？和店員、老板聊聊，打聽(tīng)一下近期生意和周邊競(jìng)爭(zhēng)情況。像報(bào)道里那位投資人，就是去住了之后覺(jué)得還行，但很快酒店就停業(yè)了，所以實(shí)地感受很重要，但也要結(jié)合其他信息-5。第三，關(guān)注公开信息。用企查查、天眼查等工具，定期查看項(xiàng)目公司的法律訴訟、行政處罰、股權(quán)凍結(jié)等信息。如果突然新增大量訴訟或被執(zhí)行信息，那肯定出大事了。第四，保持社群溝通。如果投資人群里有其他投資人，保持溝通，信息共享。一旦有幾個(gè)人同時(shí)發(fā)現(xiàn)異常，就要引起高度重視，考慮聯(lián)合起來(lái)向平臺(tái)詢問(wèn)并索取更詳細(xì)的經(jīng)營(yíng)報(bào)告。記住，你的警惕性，是保護(hù)自己資金的第一道防線。
@理性投資派：您提到很多合同約定仲裁導(dǎo)致维权難，能具體說(shuō)說(shuō)為什么嗎？如果以后遇到類似投資，在簽合同前，我們?cè)撛趺匆?guī)避這個(gè)坑？
這個(gè)問(wèn)題問(wèn)到點(diǎn)子上了，這是维权環(huán)節(jié)的一個(gè)大坑。我給您仔細(xì)掰扯掰扯。仲裁和打官司（訴訟）主要有幾個(gè)不同：一是費(fèi)用高。法院訴訟費(fèi)有明確標(biāo)準(zhǔn)，通常不高；但仲裁費(fèi)是按照爭(zhēng)議金額的比例收取的，而且費(fèi)率不低。比如一個(gè)2萬(wàn)元的投資糾紛，仲裁費(fèi)可能就要1.7萬(wàn)元左右，维权成本極高，讓很多小額投資人望而卻步-5。二是一裁終局。仲裁裁決一旦做出，一般就不能再上訴了，錯(cuò)了也很難糾正。而訴訟有一審、二審甚至再審，程序上多一層糾錯(cuò)機(jī)會(huì)。三是不公開。仲裁過(guò)程和不涉及國(guó)家秘密的裁決書通常不公開，這有利于保護(hù)平臺(tái)和項(xiàng)目方的商譽(yù)，避免更多負(fù)面曝光，但不利于投資人了解同類案例和歷史-5。
那怎么在簽合同前規(guī)避呢？ 把合同糾紛解決條款當(dāng)成關(guān)鍵條款來(lái)審。直接找“爭(zhēng)議解決”或“法律適用”章節(jié)，看寫的是“提交XX仲裁委員會(huì)仲裁”還是“向XX人民法院提起訴訟”。如果寫的是仲裁，你要立刻意識(shí)到未來(lái)潛在的高维权成本。嘗試協(xié)商修改。雖然平臺(tái)提供的多是格式合同，但并非絕對(duì)不能改。你可以向客戶經(jīng)理或法務(wù)提出，要求將爭(zhēng)議解決方式改為“向項(xiàng)目方所在地或平臺(tái)所在地人民法院提起訴訟”。盡管成功幾率不一定大，但值得爭(zhēng)取。如果無(wú)法修改，就要重新評(píng)估投資意愿。問(wèn)問(wèn)自己：如果這筆錢全部虧損，我是否能承受？如果答案是否定的，那么面對(duì)一個(gè)設(shè)置了高维权門檻的投資合同，最理性的選擇可能就是放棄。記住，一份讓你事后维权無(wú)門的合同，本身就是一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。
@行業(yè)觀察者：感覺(jué)民宿酒店眾籌這個(gè)模式本身問(wèn)題很大，是不是這個(gè)行業(yè)就不該用眾籌來(lái)玩？它未來(lái)還有沒(méi)有可能規(guī)范發(fā)展？
您這個(gè)問(wèn)題很有深度，觸及了商業(yè)模式的根本。我認(rèn)為，不能全盤否定這個(gè)模式，但它確實(shí)需要極苛刻的約束條件才能健康運(yùn)行。民宿酒店眾籌的本質(zhì)，是把高風(fēng)險(xiǎn)的非標(biāo)實(shí)業(yè)投資，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)拆售給了大量缺乏風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的普通民眾。酒店民宿行業(yè)本身就有投資重、回報(bào)周期長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)管理專業(yè)性強(qiáng)、受經(jīng)濟(jì)周期和政策影響大等特點(diǎn)-6-10。一個(gè)項(xiàng)目成功需要天時(shí)地利人和，失敗率本來(lái)就不低。而眾籌平臺(tái)為了吸引資金，往往側(cè)重于宣傳“高收益”和“消費(fèi)權(quán)益”，弱化了風(fēng)險(xiǎn)教育，導(dǎo)致很多投資人誤以為這是種穩(wěn)健的“理財(cái)產(chǎn)品”-9。
這個(gè)模式要規(guī)范發(fā)展，必須實(shí)現(xiàn)以下幾個(gè)根本性轉(zhuǎn)變：第一，投資者必須準(zhǔn)確定位。平臺(tái)必須用最醒目、最難以繞過(guò)的方式，告知投資者這是“高風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)投資”，可能損失全部本金，并建立嚴(yán)格的投資人適當(dāng)性管理制度，篩選出真有風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人。第二，平臺(tái)角色必須深化并承擔(dān)責(zé)任。平臺(tái)不能僅僅是信息中介和收費(fèi)方，必須成為真正的“基金管理人”角色。這意味著：1. 投前盡調(diào)要穿透：不能只看書面材料，要對(duì)項(xiàng)目真實(shí)性、團(tuán)隊(duì)背景、物業(yè)權(quán)屬、市場(chǎng)前景做獨(dú)立、深入的核實(shí)，對(duì)夸大宣傳零容忍-2。2. 投后管理要強(qiáng)力介入：不僅要管分紅發(fā)放，更要監(jiān)督項(xiàng)目資金使用、經(jīng)營(yíng)狀況，甚至派駐財(cái)務(wù)人員，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題有應(yīng)急預(yù)案和處置能力，而不是等“爆雷”后當(dāng)傳聲筒-6。3. 風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制：平臺(tái)可以以自有資金或設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，在項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，承擔(dān)一定的先行賠付或兜底責(zé)任，將自身利益與投資人深度綁定。第三，監(jiān)管必須跟上。需要明確此類實(shí)體資產(chǎn)收益權(quán)眾籌的金融屬性，將其納入金融監(jiān)管范疇，對(duì)平臺(tái)的資質(zhì)、風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)、資金托管、信息披露等進(jìn)行規(guī)范，打擊非法集資和詐騙行為-10。
這個(gè)模式未來(lái)不是不能存在，但它必須從一個(gè)“收割流量和資金”的粗放模式，進(jìn)化成一個(gè)“謹(jǐn)慎篩選、專業(yè)管理、風(fēng)險(xiǎn)透明、權(quán)責(zé)對(duì)等”的精品資產(chǎn)管理模式。這需要平臺(tái)有極大的自律和專業(yè)能力，也需要監(jiān)管的陽(yáng)光照進(jìn)來(lái)。否則，前車之鑒，后事之師。
