參觀過江陰高新區(qū)長山路78號的人發(fā)現(xiàn)，這家公司的前臺背景墻上，全球基地的指示燈從中國江陰一路亮到新加坡、韓國，全球兩萬多名員工的名字在屏幕上滾動。
江陰長電科技到底怎么樣？如果你最近路過江陰高新區(qū)，可能會注意到“長電科技（江陰）有限公司”的新牌子已經(jīng)掛起來-2。
這家從1972年江陰晶體管廠起步的企業(yè)，如今已成為全球第三、中國大陸第一的芯片封測巨頭-10。
長電科技的前身是成立于1972年的江陰晶體管廠，那個年代在蘇南小縣城能誕生這樣的企業(yè)實屬不易-10。
1984年，這家廠的“331晶體管”為中國同步通信衛(wèi)星成功發(fā)射做出貢獻(xiàn)，獲得了中共中央國務(wù)院和中央軍委的賀電表彰-10。這份榮譽(yù)不僅打響企業(yè)名號，更標(biāo)志著它開始了“芯片成品制造”的探索之路。
1998年公司正式成立，2003年就在上海證券交易所上市-3。如今的總部仍然位于江陰市濱江中路275號，但業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到全球-3。
在全球范圍內(nèi)，長電科技擁有八大生產(chǎn)基地和20多個業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，為全球頭部客戶提供端到端的封測服務(wù)-1。
說到江陰長電科技怎么樣，不能只看它在江陰的布局。這家公司的業(yè)務(wù)版圖早就擴(kuò)展到全球了。
按2025年上半年的營收結(jié)構(gòu)來看，通訊電子占38.1%，運(yùn)算電子占22.4%，消費(fèi)電子占21.6%，而增長最快的是汽車電子業(yè)務(wù)，占比已達(dá)9.3%，同比增長超過30%-7。
特別值得注意的是，汽車電子業(yè)務(wù)同比增長31.3%，遠(yuǎn)高于市場平均增速-1。
為支撐這一快速增長的業(yè)務(wù)，公司正在上海建設(shè)車規(guī)專用工廠，主體建設(shè)已完成并進(jìn)入裝修階段，同時江陰中試線也在穩(wěn)步推進(jìn)客戶產(chǎn)品驗證-1。
2025年6月，長電科技在江陰高新區(qū)設(shè)立全資子公司長電科技（江陰）有限公司，啟動 “啟新計劃” -2。
這個項目不簡單，公司把整個集成電路事業(yè)中心都注入這家新公司運(yùn)營，聚焦系統(tǒng)級封裝、汽車電子等核心業(yè)務(wù)，打造集成電路封測智能制造新路徑-8。
在技術(shù)上，長電科技在玻璃基板、CPO光電共封裝、大尺寸FCBGA等關(guān)鍵技術(shù)上已取得突破性進(jìn)展-1。
公司擁有包括SiP、WL-CSP、FC、eWLB、PiP、PoP及XDFOI系列在內(nèi)的半導(dǎo)體先進(jìn)封裝技術(shù)，其中XDFOI利用工藝設(shè)計協(xié)同優(yōu)化已突破2.5D、3D集成技術(shù)并進(jìn)入量產(chǎn)階段-7。
看看最新數(shù)據(jù)：2025年1-9月，長電科技實現(xiàn)總營業(yè)收入288.69億元，同比增長14.78%-1。
但歸母凈利潤為9.54億元，同比下降11.39%-1。這主要是受國際環(huán)境影響，部分訂單量出現(xiàn)小幅波動，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致新品材料成本占比較大-7。
不過，銷售毛利率為13.74%，同比還增長了0.77個百分點(diǎn)-1。特別是第三季度單季，毛利率達(dá)到14.25%，同比增長2.02個百分點(diǎn)-1。
浙商證券預(yù)測，公司2025-2027年營業(yè)收入將分別達(dá)到419億元、471億元和527億元，保持穩(wěn)定增長-7。
江陰對長電科技的發(fā)展給予了大力支持。無錫市委常委、江陰市委書記許峰在長電科技（江陰）有限公司成立儀式上明確表示，希望政企雙方以此為新起點(diǎn)，推動新項目成為創(chuàng)新標(biāo)桿、共贏橋梁-8。
江陰高新區(qū)正在實施“芯鏈計劃”，目標(biāo)打造具有國際競爭力的集成電路重要節(jié)點(diǎn)城市-8。目前已引育集聚了優(yōu)質(zhì)鏈上企業(yè)超50家，產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超350億元-8。
長電科技作為龍頭企業(yè)，將在這波產(chǎn)業(yè)升級中扮演關(guān)鍵角色。公司計劃通過新設(shè)立的公司，進(jìn)一步完善先進(jìn)封裝戰(zhàn)略版圖，為企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動能-5。
當(dāng)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速變革，長電科技的玻璃基板和CPO光電共封裝技術(shù)已取得突破-1；江陰高新區(qū)內(nèi)，投資新項目的廠房正在加緊建設(shè)，目標(biāo)是打造集成電路封測智能制造新路徑-8。
這家從江陰走向世界的企業(yè)，研發(fā)費(fèi)用率保持在5.36%的高位，在全球擁有超過1597項專利-1-3。或許正如公司名字“長電”所寓意的那樣，長江后浪推前浪，電力十足向未來。
網(wǎng)友“芯想事成”提問：我是一名微電子專業(yè)的應(yīng)屆生，看到長電科技在江陰的發(fā)展，很心動。想問下這家公司對新人培養(yǎng)怎么樣？技術(shù)發(fā)展空間大嗎？
同學(xué)你好！作為行業(yè)內(nèi)人士，我覺得長電科技對新人來說是個不錯的起點(diǎn)。公司研發(fā)投入很扎實，2025年1-9月研發(fā)費(fèi)用率達(dá)到5.36%，同比還增加了0.43個百分點(diǎn)-1。這意味著你有機(jī)會接觸到行業(yè)前沿技術(shù)。
特別是公司最近啟動了“啟新計劃”，在江陰設(shè)立了專注先進(jìn)封裝的全資子公司-2。新項目通常意味著更多機(jī)會和更快的成長路徑。公司正在聚焦系統(tǒng)級封裝、汽車電子等核心業(yè)務(wù)，這些都是行業(yè)熱點(diǎn)-8。
技術(shù)方面，長電科技在玻璃基板、CPO光電共封裝、大尺寸FCBGA等關(guān)鍵技術(shù)上都有布局和突破-1。全球化的平臺也是個優(yōu)勢，公司在中國、韓國和新加坡設(shè)有六大生產(chǎn)基地和兩大研發(fā)中心-6，表現(xiàn)優(yōu)秀的員工有可能獲得國際化的工作機(jī)會。
不過也要有心理準(zhǔn)備，半導(dǎo)體行業(yè)工作強(qiáng)度不小，特別是生產(chǎn)和技術(shù)部門。建議你可以通過學(xué)長學(xué)姐或行業(yè)論壇了解更多內(nèi)部情況，看看是否適合自己。
網(wǎng)友“江南小老板”提問：我在江陰經(jīng)營一家小制造企業(yè)，長電科技在江陰搞這么大動靜，對我們本地企業(yè)有啥實際好處嗎？能不能帶動一下我們這些小廠？
老板你好！你這個問題很實際。長電科技在江陰擴(kuò)大布局，對本地企業(yè)絕對是利好消息。
首先最直接的是產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會。長電科技這樣的龍頭企業(yè)擴(kuò)張，必然需要本地配套企業(yè)支持。從零部件供應(yīng)到物流服務(wù)，從設(shè)備維護(hù)到后勤保障，都會產(chǎn)生新的需求。江陰高新區(qū)目前已有超過50家集成電路產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)-8，這個生態(tài)圈越做越大，機(jī)會就越多。
其次是人才和技術(shù)溢出。大企業(yè)培養(yǎng)的人才可能會流動到本地中小企業(yè)，帶來的管理經(jīng)驗和技術(shù)理念能提升整體產(chǎn)業(yè)水平。同時，政府為了服務(wù)好長電科技這樣的大企業(yè)，會在基礎(chǔ)設(shè)施、政策環(huán)境上下功夫，這些改善所有企業(yè)都能享受到-8。
建議你多關(guān)注江陰高新區(qū)的產(chǎn)業(yè)活動和政策發(fā)布，主動了解集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的配套需求。有時候機(jī)會不是等來的，而是通過交流和合作發(fā)現(xiàn)的。即使你的企業(yè)目前不直接從事半導(dǎo)體行業(yè)，也可以思考如何為這個快速發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)提供支持服務(wù)。
網(wǎng)友“價值投資者”提問：從投資角度看，長電科技現(xiàn)在估值高嗎？未來增長點(diǎn)在哪里？有哪些風(fēng)險需要注意？
這位朋友問得很專業(yè)。從估值角度看，根據(jù)國金證券研報，公司當(dāng)前對應(yīng)2025-2027年的P/E分別為40倍、30倍和24倍-1。相比歷史水平和行業(yè)平均，這個估值反映了市場對其在先進(jìn)封裝領(lǐng)域地位的認(rèn)可，但也不算便宜。
未來增長點(diǎn)我認(rèn)為有幾個方面：首先是汽車電子業(yè)務(wù)，這塊收入同比增長超過31%-1，隨著上海車規(guī)專用工廠投產(chǎn)和江陰中試線推進(jìn)，增長勢頭應(yīng)該能保持。其次是先進(jìn)封裝技術(shù)，公司在XDFOI?2.5D/3D集成技術(shù)、CPO光電共封裝等領(lǐng)域有突破-7，這些高技術(shù)含量的業(yè)務(wù)能提升整體毛利率。
還有收購整合帶來的協(xié)同效應(yīng)，比如收購晟碟半導(dǎo)體80%股權(quán)將擴(kuò)大在存儲領(lǐng)域的市場份額-1。加上江陰新公司的成立，聚焦系統(tǒng)級封裝等核心業(yè)務(wù)-2，這些都是潛在的增長動力。
風(fēng)險方面需要關(guān)注：行業(yè)周期性波動對訂單的影響-7；國際貿(mào)易環(huán)境變化可能帶來的不確定性-1；以及行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險-1。半導(dǎo)體行業(yè)技術(shù)更新快，需要持續(xù)高研發(fā)投入保持競爭力，這對公司的現(xiàn)金流和管理都是考驗。
投資這樣的科技制造企業(yè)，需要有長期視角，關(guān)注技術(shù)突破和市場份額變化，而不僅僅是短期財務(wù)數(shù)據(jù)。
